اهرم چیست؟

اهرم ناشی از استفاده از سرمایه قرض گرفته شده به عنوان منبع تامین مالی هنگام سرمایه گذاری برای گسترش پایه دارایی شرکت و ایجاد بازده ریسک سرمایه گذاری است. اهرم یا لوریج یک استراتژی سرمایه گذاری برای استفاده از پول قرض گرفته شده - به ویژه استفاده از ابزارهای مالی مختلف یا سرمایه قرض شده - برای افزایش بازده بالقوه یک سرمایه گذاری است. همچنین می تواند به مقدار بدهی که یک شرکت برای تامین مالی دارایی ها استفاده می کند اشاره کند. این اصطلاح در فارکس کاربرد زیادی دارد.

سرمایه گذاران برای چند برابر کردن قدرت خرید خود در بازار از اهرم استفاده می کنند. شرکت ها از اهرم برای تامین مالی دارایی های خود استفاده می کنند - به جای انتشار سهام برای افزایش سرمایه، شرکت ها می توانند از بدهی برای سرمایه گذاری در عملیات تجاری برای افزایش ارزش استفاده کنند.

اهرم در معاملات چگونه عمل میکند؟

یکی از مهمترین اصطلاحات فارکس که با آن سرو کار خواهید داشت را مختصرا شناختید. اما این مفهوم چگونه عمل میکند؟ اهرم استفاده از بدهی (سرمایه استقراضی) به منظور انجام معامله یا سرمایه گذاری است. نتیجه این است که بازده بالقوه یک پروژه را چند برابر کنیم. لوریج به شکل عکس هم در معاملات عمل میکند، به این صورت که ریسک احتمالی نزولی را در صورت عدم موفقیت سرمایه‌گذاری چند برابر می ‌کند. وقتی به یک شرکت، ملک یا سرمایه‌ گذاری به عنوان سرمایه گذاری اهرمی اشاره می‌کنیم، به این معنی است که بدهی آن مورد بیشتر از حقوق صاحبان سهام است.

مفهوم اهرم هم توسط سرمایه گذاران و هم توسط شرکت ها استفاده می شود. سرمایه گذاران از اهرمی استفاده می کنند تا به طور قابل توجهی بازدهی را که می تواند در سرمایه گذاری ارائه شود افزایش دهد. آنها سرمایه گذاری های خود را با استفاده از ابزارهای مختلف از جمله قراردادهای اختیار، آتی و حساب های مارجین افزایش می دهند. شرکت ها می توانند از اهرم برای تامین مالی دارایی های خود استفاده کنند. به عبارت دیگر، به جای انتشار سهام برای افزایش سرمایه، شرکت ها می توانند از تامین مالی بدهی برای سرمایه گذاری در عملیات تجاری به منظور افزایش ارزش استفاده کنند.

سرمایه گذارانی که با استفاده مستقیم از اهرم راحت نیستند، راه های مختلفی برای دسترسی غیرمستقیم به اهرم دارند. آن‌ها می‌توانند در شرکت ‌هایی سرمایه‌گذاری کنند که در روند عادی کسب ‌و کارشان از اهرمهای مالی برای تأمین مالی یا گسترش عملیات‌شان استفاده می‌کنند - بدون اینکه هزینه‌ هایشان را افزایش دهند.

 اهرم بازده احتمالی در معاملات فارکس را تقویت می کند، درست مانند اهرمی که می توان برای افزایش قدرت فرد هنگام جابجایی وزنه سنگین استفاده کرد.

معایب اهرم

اهرم ابزاری چند وجهی و پیچیده است. اگرچه این تئوری عالی به نظر می رسد، و در واقعیت، استفاده از اهرم می تواند سودآور باشد، اما عکس آن نیز صادق است و معایبی نیز دارد. اهرم سود و زیان را افزایش می دهد. اگر سرمایه‌گذار از اهرم برای سرمایه‌ گذاری استفاده کند و سرمایه‌گذاری بر ضد سرمایه ‌گذار حرکت کند، ضرر او بسیار بیشتر از شرتیطی است که سرمایه‌ گذاری را اهرم نکرده باشد.

به همین دلیل، سرمایه گذارانی که برای اولین بار از اهرم استفاده می کنند احتمال دارد ضرر زیادی ببینند. در دنیای تجارت، یک شرکت می تواند از اهرم برای تولید ثروت سهامداران استفاده کند، اما اگر موفق به انجام این کار نشود، هزینه بهره و ریسک اعتباری ارزش سهامداران را از بین می برد.

نمونه ای از لوریج

یک شرکت با سرمایه گذاری 5 میلیون دلاری از سرمایه گذاران تشکیل شد، که در آن سهام در شرکت 5 میلیون دلار است - این پولی است که شرکت می تواند برای فعالیت استفاده کند. اگر شرکت از تامین مالی بدهی با استقراض 20 میلیون دلاری استفاده کند، اکنون 25 میلیون دلار برای سرمایه گذاری در عملیات تجاری و فرصت بیشتری برای افزایش ارزش برای سهامداران دارد.

به عنوان مثال، یک خودروساز می تواند برای ساخت یک کارخانه جدید پول قرض کند. کارخانه جدید این خودروساز را قادر می سازد تا تعداد خودروهای تولیدی خود را افزایش دهد و سود را افزایش دهد.

انواع اهرم

از طریق تجزیه و تحلیل ترازنامه، سرمایه گذاران می توانند بدهی و حقوق صاحبان سهام را در دفاتر شرکت های مختلف مطالعه کنند و می توانند در شرکت هایی سرمایه گذاری کنند که اهرمی را به نمایندگی از کسب وکار آنها به کار می گیرند. آمارهایی مانند بازده حقوق صاحبان سهام (ROE)، بدهی به حقوق صاحبان سهام (D/E) و بازده سرمایه به کار گرفته شده (ROCE) به سرمایه گذاران کمک می کند تا تعیین کنند شرکت ها چگونه سرمایه خود را به کار می گیرند و چه مقدار از آن سرمایه را وام گرفته اند.

برای ارزیابی صحیح این آمار، مهم است که در نظر داشته باشید که اهرم در انواع مختلفی از جمله اهرم عملیاتی، مالی و ترکیبی وجود دارد.

تحلیل بنیادی از درجه اهرم عملیاتی استفاده می کند. می توان درجه اهرم عملیاتی را با تقسیم درصد تغییر سود هر سهم یک شرکت (EPS) بر درصد تغییر آن در سود قبل از بهره و مالیات (EBIT) در یک دوره محاسبه کرد.

به طور مشابه، می توان درجه اهرم عملیاتی را با تقسیم EBIT شرکت بر EBIT کمتر هزینه بهره محاسبه کرد. درجه بالاتر اهرم عملیاتی سطح بالاتری از نوسان در EPS یک شرکت را نشان می دهد.

تجزیه و تحلیل دوپانت از "ضریب برابری" برای اندازه گیری اهرم مالی استفاده می کند. می توان ضریب حقوق صاحبان سهام را با تقسیم کل دارایی های یک شرکت بر کل حقوق صاحبان سهام آن محاسبه کرد. پس از محاسبه، اهرم مالی را با گردش کل دارایی و حاشیه سود ضرب می کنیم تا بازده حقوق صاحبان سهام را ایجاد کنیم. به عنوان مثال، اگر یک شرکت سهامی عام دارای دارایی های کل به ارزش 500 میلیون دلار و ارزش حقوق صاحبان سهام به ارزش 250 میلیون دلار باشد، در این صورت ضریب حقوق صاحبان سهام 2.0 (500 میلیون دلار / 250 میلیون دلار) است. این نشان می دهد که این شرکت نیمی از کل دارایی های خود را از طریق سهام ، تامین مالی کرده است. بنابراین، ضریب های سهام بزرگتر نشان دهنده اهرم مالی بیشتر است.

اگر خواندن صفحات گسترده و انجام تجزیه و تحلیل بنیادی تخصص شما نیست این کار را به متخصصین این حوزه و مشاورین خبره بسپارید.

اهرم در مقابل مارجین

مارجین نوع خاصی از اهرم است که شامل استفاده از موقعیت نقدی یا اوراق بهادار موجود به عنوان وثیقه برای افزایش قدرت خرید در بازارهای مالی است. مارجین به شما این امکان را می دهد که برای خرید اوراق بهادار، اختیار معامله یا قراردادهای آتی با پیش بینی دریافت بازده قابل توجهی از یک کارگزار با نرخ بهره ثابت وام بگیرید. جهت کسب اطلاعات بیشتر بخوانید: مارجین چیست؟

بنابراین، می‌توانید از حاشیه برای ایجاد اهرم استفاده کنید، و قدرت خرید خود را با مقدار مارجین افزایش دهید - به عنوان مثال، اگر وثیقه مورد نیاز برای خرید اوراق بهادار به ارزش 10000 دلار، 1000 دلار باشد، مارجین 1:10 (و اهرم 10 برابری) خواهید داشت.